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信息不对称对公允价值的影响分析

时间:2022-03-19 11:36:54 浏览次数:

申请专利等,对于这部分信息,卖方是不需要进行公开的,这也是卖方在交易上会通常占据优势地位的根本原因。在现实生活中,卖方对这部分信息的保护较一般商品更困难,因为其一旦被侵占很难被归还。所以卖方常选择将其具体化为物品,借助法律来进行产权保护,比如我国的专利法,知识产权法等就是通过将信息物品化来实现对期待产权保护的;二是卖方间接通过隐瞒某些信息来进行保护,比如在股市上,你提前知晓了某上市公司的未来动向,如果公开信息你并不能得到收入,相反,隐瞒这部分信息你却可以通过抛售或买进来获取利益,而这些信息又是没有办法申请法律保护的,所以卖方一般通过隐瞒信息来进行产权保护。

以上是正常保护信息来获取利益的手段,然而有些卖方为了追求更高利益,不惜通过人为造价的方式来散播被夸大的甚至是虚假信息误导别人。其中有些行为看起来是成功的,比如说一些艺术品造价行为,房市的炒作等等,在一段时期内可能确实能带来高额利益,但长久来看最可能的结果是引火烧身,得不偿失。

那么卖方市场的信息不对称又会对公允价值产生什么样的影响呢?比如说你想喝可口可乐,但是可乐的配方是可乐公司的专利权,你不能获得可乐的真实成本信息或者自己制作,在这种情况下,只能接受卖方的定价来进行交易,而这个定价一般会高于商品真实价值,所以会导致供给曲线向右下平移,如图3所示。

卖方市场信息不对称导致供给曲线L1向右下方平移形成曲线L1,同时达到新的均衡点C。

当然也存在着特殊情况,比如说新进入市场的产品把价格定得低于成本,或者打折促销甚至免费派送,这实际是一种短期的广告策略或者说营销手段,并不是长期经营方式,所以我们在这不予讨论。

将图2和图3结合起来可以得到图4,四条曲线的交点形成了一个区间ABCD,这个区间就是信息不对称情况下形成的公允价值区间,而一般的交易价格就是来自此区间内的点。

三、存在的问题及解决措施

信息经济学家普遍认为,信息不对称形成的公允价值区间会造成市场交易双方的利益失衡,影响社会的公平公正原则以及市场配置资源的效率。其中最典型的问题就是逆向选择和道德风险。逆向选择是指这样一种情况,市场交易的一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益而对方受损时,信息劣势的一方便难以顺利地做出买卖决策,于是价格便随之扭曲,并失去了平衡供求、促成交易的作用,进而导致市场效率的降低。实质就是在交易发生前由于信息不对称导致低质量产品把高质量商品逐出市场的现象。而道德风险是指交易发生后卖方即信息优势方为了使自己利益最大化,可能采取有悖于合同规定的行为破坏另一方利益的情况。

如何来消除这些不良影响呢?

对于导致买方市场的信息不对称的主要原因信息搜索成本,不管是Stigler提出的固定搜索模型,还是Shy等人提出的连续搜索模型都认为在信息不对称和同质商品的价格离散的前提下,搜索成本与搜索次数成反比,当消费者的边际收益与边际成本相等时,搜索次数达到最优。所以消除搜索成本的不良影响主要应该从两方面入手:一是确定最优搜索次数,最优搜索次数实际上不仅仅与搜索成本和收益相关,还受到商品价格离散程度、商品种类、购买数量、搜索范围等因素影响,这些因素中的现实成本相对容易计量,关键是要将时间成本进行量化分析,如可以通过打分评价的方法将时间量化,从而有助于将搜索理论模型转换为实际使用工具。二是降低搜索成本,一些经济学家研究发现电子商务市场能够以比较高的效率和较低的协调成本来连接消费者和销售商,并能够有效地降低搜索成本,如淘宝网、唯品会、亚马逊等购物网站的兴起大大降低了消费者的搜索成本,所以我们应该充分利用互联网的发展和信息技术的应用。

对于卖方市场的信息产权保护,一方面我们可以提高法律保护的门槛,对销售商申请的信息知识产权严格审核,对于部分信息可以要求其进行公开,不然法律成为其获取利益的借口;另一方面,我们可以加强道德的约束,防止科研隐瞒信息,造价,传播虚假信息等行为的发生等等。

总而言之,公允价值区间的存在不可能被消除,因为信息不对称会始终存在,我们只能尽力去缩小区间,减小其带来的不良影响。

参考文献:

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