工 业 建 设 项 目 财务评价报告
目录
一、项目概况 况 3 3 ﻩ(一）项目基本情况 3 ﻩ(二）项目投资基本计算数据 .......................................................................................... 4 (三）报告表格内容概况 5 ﻩ析 二、项目融资前盈利能力分析 5 5 ﻩ(一）营业收入、营业税金及附加估算 ....................................................................... 5 （二）固定资产折旧计算............................................................................................. ７ （三)利润与所得税计算 ................................................................................................... 7 （四)项目投资现金流量计算 .......................................................................................... 8 （五）判断项目盈利能力 01 ﻩ析 三、项目融资后盈利能力分析１ ﻩ １1 1 （一）
借款需要量计算 ............................................................................................. １1 (二) 固定资产投资借款建设期利息计算 11 ﻩ（三) 固定资产投资还贷计划与利息计算 ............................................................... 12 (六) 流动资金融资利息计算 3１ ﻩ选 题 代 码 项目九 名 姓 名 陶可馨 号 学 号 ２ ２2 ２０1 ５１９11 专 业 班 级 2 ０15 级 级 经济学 完 成 时 间 年 年 月 所 属 院 校 大连海事大学航运经济与管理学院
(七) 利润与所得税计算 .......................................................................................... １５ (八）
项目资本金现金流量计算 ７1 ﻩ四、
析 投资项目偿债能力与生存能力分析91 ﻩ 19 (一）
利润分配计算 91 ﻩ（二) 财务计划现金流量计算 .................................................................................. ２1 （三) 总结 42 ﻩ五、
财务评价分析结论 ................................ ................................ ................................. ...
2 2 ４ 一、项目概况
（一）项目基本情况
某工业建设项目，计算期为 15 年，建设期为 3 年,第 4 年投产，第 5 年开始达到设计生产能力。
（二）
项目投资 基本计算数据
1. 该项目建设投资 ７95０万元，分三期投入，建设投资情况如表所示. 表 1 建设投资分年估算表 年份
1 1
２
3 3
建设投资（万元）
２
2. 项目得固定资产综合折旧年限为 15 年，残值率为 5%，期末残值等于账面价值 3. 建设项目资金得 5０％为资本金，50%采用银行贷款,采用年中到款法。
4. 贷款年利率为 9、8%,建设期只计算利息不做本息偿付。建设期利息全部予以资本化. 5. 从第４年末开始，采用当期利息全部偿还、本金分 10 年等额偿还得方式进行偿还。
表 2 资本金分年投入表 年份/ / 期数
１
２
3 3
资本金（万元) ) 1
6. 流动资金投资约需 2400 万元,全部从银行借款，年利率为９、8％。流动资金借款利息当期全部偿还,本金在项目期末一次偿还。
7. 年营业收入与经营成本预测得相关数据如表 3 所示。
表 3 营业收入与经营成本预测表 年份／期数
4 4
5 5
、、、、
15
营业收入／万元
5551 8
经营成本/ / 万元
3５5８ 4７88 4788 4788 8. 营业税为营业收入得5%计算,城市维护建设费与教育费附加分别按照营业税得７％与 5％计算。所得税率为２5% 9. 盈余公积金按照税后利润 1０％计提。其她不做考虑。
10. 除了计提法定盈余公积金以外得当期利润，划入到应付利润账户(权益) 11. 项目得加权平均资金成本为１２％。
（三）报告表格内容概况 报告采用 EＸCEＬ，数值型数据，保留小数点后面一位,比率性数据或指标请按 59、99％得数据格式保留）
１、财务分析辅助报表 (1）建设总投资估算表 （2）建设期利息估算表 （３）项目总投资使用计划与资金筹措表 (4）营业收入、营业税金及附加估算表 （５）总成本费用估算表（含经营成本) 2、财务分析报表 （1)项目投资现金流量表(融资前) （２）借款还本付息计划表 （3）项目资本金现金流量表 (4）利润与利润分配表 (5）财务计划现金流量表
二、项目融资前盈利能力分析
（一) ) 营业收入、营业税金及附加估算
１、建设总投资估计表
表 1 建设总投资估计表 (单位：万元) 年份
１
2 2
３
4 4
合计
建设投资
3
９００0 2 2 、年营业收入与经营成本预测得相关数据
表 3 营业收入与经营成本预测表 年份/ / 期数
4 4
５
、、、、
15
营业收入/ / 万元
555１ ８
经营成本/ / 万元
3558 ４788 478８ 47８8 营业税为营业收入得５％计算,城市维护建设费与教育费附加分别按照营业税得 7%与 5%计算。
3 3 、营业收入、税金及附加与经营成本预测 (1) 第４期营业税=55５1×５%=27７、6(万元) (2) 第 5 期—第 15 期营业税=８18２×5%=409、1（万元）
(3) 第 4 期城市维护建设费=２77、55×7％=1９、４(万元) (4) 第５期—第 15 期城市维护建设税费=409、1×7％＝２8、6（万元) (5) 第 4 期教育费附加=2７7、5５×5%＝１3、9（万元）
(6) 第 5 期—第１5 期教育费附加=409、１×５％=20、5(万元) (7) 第 4 期营业税及附加＝277、6+19、4+1３、9=31０、9（万元) (8) 第５期-第 15 期营业税及附加=409、1＋28、6+20、5＝45８、2（万元) 4 4 、营业收入、税金及附加与经营成本预测表
表 4 营业收入、税金及附加与经营成本预测表 （单位:万元) 年份
4 4
5 5
、、、
１5 5
营业收入
5551 ８
营业税金及附加
3１0、9 45８、２ 458、2
458、2
经营成本
3558 47８8 4７88 ４788 （二) ) 固定资产折旧计算
1 1 、 固定资产投资及相关数据
该项目建设投资 ７950 万元，项目得固定资产综合折旧年限为 1５年，残值率为 5％,期末残值等于账面价值。
2 2 、 固定资产折旧计算
年折旧额==503、5（万元)
（三) ) 利润与所得税计算
1 1 、利润总额得计算
利润总额=营业收入—营业税金及附加－总成本费用 ２、所得税得计算
所得税＝利润总额×25% 3 3 、税后利润得计算
税后利润=利润总额-所得税 4 4 、利润与所得税计算表
表 5 利润与所得税计算表（融资前）
(单位:万元）
序号
项目
计算期
４
5
、、、
15
1 1
营业收入
55５1
8182
８１８2
8１82
2 2
营业税金及附加
３1０、９ 458、2
４５8、2 45８、2
３
总成本费用＝３、 1+3、 、 2+3 、3 3
4０61、5
5２91、5 5291、5
52９1、5
3 3 、1 1
经营成本
3558
4788
4788
４788
3 3 、2 2
折旧费（融资前) )
503、5
503、5
50３、5
5０3、5
3 3 、3 3
利息支出
0
0
0
0
4 4
利 润总额 =1- -2 2 —3 3
1178、6
24３2、３ 24３2、3 ２４32、3 5 5
所得税= = ４＊ 25 ％
2９4、7
6０8、1
６08、1
６0８、1
6 6
税后利润＝4 4 —5 5
８８4、0 1８24、2 1８24、2
18２4、２ ( ( 四) ) 项目投资现金流量计算
1 1 、回收固定资产余值计算
到第 1５年末回收固定资产余值(期末残值等于账面价值）为：
７9５0－503、5×１2=１9０８(万元）
2 2 、回收流动资金解释
到第１5 年末回收流动资金为：2４０0（万元) 3 3 、第 5 15 期现金流入计算
第 15 期现金流入=营业收入+回收固定资产余值+回收流动资金 4 4 、所得税前净现金流量计算
所得税前净现金流量=现金流入-现金流出 5 5 、调整所得税解释
调整所得税引用“表５ 利润与所得税计算表"得“所得税”中得数据进行后续计算。
6 6 、所得税后净现金流量计算
所得税后净现金流量=所得税前净现金流量—调整所得税
７、项目投资现金流量表
表 6 项目投资现金流量表 （单位：万元) 序号
项目
计算期
１
2 2
3 3
4 4
5 5
6 6
7 7
8 8
９
1 1
1 1
现金流入
182 12490 1 1 、 １
营业收入
182 8１8２ 1 1 、2 2
补贴收入
0 0 0 0 1 1 、3 3
回收固定资产余值
0 0 0 190８ １、4 4
回收流动资金
0 ０ 0 2400 2 2
现金流出
2
38６8、５2４ 5246、2 5246、2 524６、5246、2 5246、 5246、2 ５24 5２46、5246、2 5２46、2 2 、1 1
建设投资
2
2 2 、２
流 动资金
２400
２、 经营成本
３558 47８8 4７8８ 4788 478８ ４788 4７８8 4788 4788 4７88 ４788 4７88 ２、 营业税金及附加
３10、9 ４58、 4５8、2 458、2 4５8、 458、2 ４58、2 ４58、2 458、2 4５8、2 458、2 45８、2 ２、5 5
维持运营投资
0 0 0 0 3 3
所得税前净现金流量 1 1 －２
-2０00 -
２、1 2935、8 ２935、293５、2935、8 ２935、２9３ 29３5、293５、2935、8 293５、7243、8 4 4
累计所得税前净现金流量
—2000 -5５00 —10３ -８６ — －２７１3９、3075、 6０11、894６、 1１ １４81 17７ 2０69 27９5 5
调整所得税
298 ６０8、６08、8 608、8 ６０8、608、８ 608、８ ６08、 ６08、8 6０8、 608、8 608、8 6 6
所得税后净现金流量
-20０ －
4、1 232７ 232７ 23２7 ２３27 2３27 23２7 2327 2327 2３27 ２32７ 66３5 7 7
累计所得税后净现金流量
-2000 -5５00 -１0３ —896 -66３ —4３ -１ 342、1 2669、1 4996、 7323、1 ９650、 1１ 14３ ２
( ( 五) ) 判断项目盈利能力
１、税后内部收益率（Ｆ IRR ）计算
令ＮPV＝—2000-3500（P/F，ｉ，1)-4850（P/F,ｉ，２）+1384、1（Ｐ/F,i，3）+2３27（P/A，i,10）×（P／F，i，3）+663５(Ｐ/F，i,１４)=0 求根。
取 i＝16%，NＰV１=30１、2４97>0
i=1７%，NPV２=-１65、1071＜0 则 FIＲR=16％+(１7％—１6％）=16、65% ２、投资回收期 (Pt ）计算
（1）动态投资回收期:Pｔ＊=T—1+=10+=10、5 年 (2）静态投资回收期：Pt==7+=7、9 年 3 3 、总结
根据“表 6 项目投资现金流量表”,计算得到项目投资得税后内部收益率FIRＲ=16、6５%，动态投资回收期 Pt*=１０、5 年，静态投资回收期Ｐt=7、９年。将该项目得投资内部收益率与可能得资金来源成本比较,以确定就是否有继续研究得必要。
假设股权融资要求得投资回报率为 16％，建设项目资金得５０％为资本金,50％采用银行贷款，采用年中到款法，银行得年利率为 9、8%，那么加权平均得资金成本就是：
ＷAＣＣ=０、5×16％+0、5×（1－2５％）×9、８％=１１、68％ FIRR=16、65%>11、６8％＝WACＣ 综上所述：项目得内部收益率大于资金成本，说明这个项目从盈利能力上还就是可以考虑得. 三、项目融资后盈利能力分析
（一）
借款需要量计算
1、建设投资金额解释 建设投资金额引用“表１建设投资分年估算表”中数据进行后续计算.
2、流动资金解释 流动资金投资约需２４０0 万元,全部从银行借款，年利率为９、8%。流动资金借款利息当期全部偿还，本金在项目期末一次偿还. 3、权益资金解释 权益资金引用“表 2 资本金分年投入表”中数据进行后续计算 4、借款需要量解释 第 1 期—第２期借款需要量＝建设投资金额-权益资金 第 3 期借款需要量＝建设投资金额+流动资金－权益资金 第 4 期开始投产,故借款需要量为０ ５、借款需要量计算表 表 7 借款需要量计算表 （单位：万元）
年份
1 1
2 2
3 3
4 4
合计
建设投资
２
79５０ 流动资金
2400
２400 权益资金
1
3975 借款需要量
1
0 6375 （二）
固定资产投资借款建设期利息计算 采用年中到款法,每年借款发生在年中,当年借款只计一半利息.第4年初累计得欠款即利息资本化后得总本金。贷款年利率为 9、8％，建设期只计算利息不做本息偿付。建设期利息全部予以资本化. 1、年初欠款量解释 年初欠款=上一年年末欠款累计 2、当年借款量解释 当年借款量引用“表 7 借款需要量计算表"中得数据进行后续计算。
3、当年利息计算 当年利息=(年初借款本息累计额＋本年借款额/２)×年利率 4、年末欠款累计计算
年末欠款累计=当年借款+当年利息 5、建设期利息计算 建设期利息=第 1 年—第３年当年利息总与 6、建设期利息计算表 表 8 建设期利息计算表 (单位：万元 年利率：9、8%) 年份
1 1
2 2
3 3
4 4
合计
建设期利息 为 590 、４ 年初欠款
0
1049
298７、6 ４５65、4
当年借款
１0００
1750
1２25
3９７5
当年利息
49
188、６
３５2、8
５９0、4 年末欠款累计
1049 2987、6 456５、4
8６02 （三）
固定资产投资还贷计划与利息计算
固定资产投资借款利息当期全部偿还,本金在项目期末一次偿还。
1、固定资产投资还款与利息计算。
根据与银行商定得条件,第４年开始支付每年得利息再还本金得 1/１0,１０年内还清,利息可计入当期损益。
2、期初本息余额解释 期初本息余额=上一期期末本息余额 3、本期应计利息计算 本期应计利息＝期初本息余额×年利率（９、8%）
４本期还付息解释 本期还复息＝本期应计利息 5、本期还付本金计算 本期还付本金=第 4 年期初本息余额÷1０ 6、期末本息余额计算 期末本息余额=期初本息余额－本期还付本金 （六）
流动资金融资利息计算
流动资金借款利息当期全部偿还，本金在项目期末一次偿还。
1、期初本息余额解释 期初本期余额为流动资金金额:24００(万元）
2、当期应计利息计算 当期应计利息=期初本息余额×年利率（9、８%) 3、当期偿还利息解释 当期偿还利息=当期应计利息 4、当期全部利息计算 当期全部利息＝本期还付息+当期偿还利息 5、资产投资还贷计划与利息计算表
表 9 资产投资还贷计划与利息计算表 （单位：万元）
固定资产投资还贷计划与利息计算
单位: : 万元 项目
计算期 4 4
5 5
６
7 7
8 8
9 9
1 1
期初本息余额
4565、4 41０8、９
36５2、3 3195、8 27３９、2
2282、7 １8２6、2
136９、6 91３、1 ４56、5
本期应计利息
４5６、５
４１0、9 3６５、２
3１９、6 27３、9 228、3
182、６ １37、0 91、3 45、7
本期还付息①
454、6 ４０9、2 3６3、7 318、２ 272、8 227、３ 181、9 1３6、4 90、9 45、5
本期还付本金
４5６、5 ４56、5 ４56、5 456、5
45６、5 456、5 456、5 4５6、5 ４56、５ 4５６、５
期末本息余额
4108、9 3652、4 319５、8 2７39、3 ２2８２、7
１８2６、2 １３69、７
913、１ 456、6
0、0
流动资金融资利息计算
单位：万元 期初本息余额
240０
2400
２40０
240０
24０0
2４0０
２４00
２４0０ 24００
2４00
240０
24００ 当期应计利息
2３5、2 235、2 2３5、2 ２35、2 235、2 23５、2 235、2 235、2 23５、２ 2３5、2 235、2 23５、2 当期偿还利息②
2３5、２ 235、2 235、2 235、2 23５、2 ２35、2 235、2 ２35、2 23５、2 235、2 23５、2 2３5、２ 当期实际偿还得全部利息
单位：万元
当期全部利息
①+ + ② 6９2
646
600
555
509
46３
418
372
327
2８1
6９2
646
（七）
利润与所得税计算
1、固定资产折旧计算 融资后得年折旧费计算，建设期利息计入固定资产原值内。
年折旧费＝＝540、９（万元) 2、利息支出解释 利息支出额引用“表 9 资产投资还贷与利息计算表”中“当期全部利息”得数据进行后续计算。
3、总成本费用计算 总成本费用=经营成本+折旧费+利息支出 4、利润总额计算 利润总额＝营业收入-营业税金及附加－总成本费用 5、所得税计算 所得税=利润总额×25％ 6、税后利润计算 税后利润＝利润总额-所得税 7、息税前利润计算 息税前利润=利润总额＋利息支出
=税后利润+所得税+利息支出 8、息税折旧摊销前利润计算 息税折旧摊销前利润=息税前利润＋折旧费 9、利润与所得税计算表
表１0 利润与所得税计算表 （单位：万元)
序号
项目
计算期
4 4
5 5
6 6
7 7
８
9 9
1 1
1 1
营业收入
5５51 8
8
８
8１82 818２ 2 2
营业税金及附加
3１0、9 458、2 4５8、２
458、２ ４５8、2
458、２ 458、2 45８、2 458、2 45８、２
４58、2 458、２ 3 3
总成本费用
4790、6 597５ ５9２９、3
5８８3、7
58３8
57９2、4
5746、７
５701、1
５655、4
５609、8
5６１3、９
5６13、9
3 3 、1 1
经营成本
3558 4788 4７88 4788 ４78８ 47８8 478８ 478８ 4７88 ４7８8 ４78８ ４78８ 3 3 、2 2
折旧费（融资后）
540、９ 540、9 540、9 ５40、9 5４0、９
５40、９
540、９ ５40、９
54０、9 540、９ ５4０、9
５４0、9
3 3 、3 3
利息支出
６91、７
646、1 60０、4 554、8 ５０9、１
46３、5 417、８ 372、2 326、5 28０、９
285、0 285、0 4 4
利润总额
44９、5 １7４8、8
1794、5 １840、1
１885、8
19３1、4
1977、１
2022、7 206８、4
２114、1
2109、9 210９、9
5 5
所得税
1１２、4
４3７、２
４48、6 460、0 ４7１、４
482、9 49４、３
505、7 5１7、1 ５2８、５
527、5 527、5 6 6
税后利润
337、２ 1３1１、6
134５、９
１3８0、1
１４14、3
14４８、6
1482、8 151７、1
1551、３
1５８５、5
1582、4 15８2、4
7 7
息税前利润
114１、2
2394、９
2３94、９
2394、9 ２3９4、9 ２39４、9
２39４、9
２3９４、9
２３94、9 23９4、9
2394、9 239４、9
8 8
息税折旧摊销前利润
１682、1
２9３5、８
29３5、8
2９35、8
2935、8 2935、８
2935、８
29３5、8
２９3５、８ ２93５、8
２935、8
2935、8
（八）
项目资本金现金流量计算
1、回收固定资产余值计算 第 15 年末固定资产余值为：
(79５0＋590、4)—5４０、9×１2=２0４9、6（万元）
2、权益资金解释 权益资金引用“表 2 资本金分年投入表”中得数据进行后续计算。
3、借款本金偿还解释 借款本金偿还引用“表 9 资产投资还贷计划与利息计算”得“本期还付本金"中得数据进行后续计算。
4、借款利息支付解释 借款利息支付引用“表 9 资产投资还贷计划与利息计算”得“当期全部利息”中得数据进行后续计算. 5、经营成本解释 经营成本引用“表 10 利润与所得税计算表”得“经营成本"中得数据进行后续计算。
6、营业税及附加解释 营业税及附加引用“表 10 利润与所得税计算表”得“营业税及附加”中得数据进行后续计算。
7、所得税解释 所得税引用”表 1０ 利润与所得税计算表"得“所得税”中得数据进行后续计算。
8、净现金流量计算 净现金流量=现金流入-现金流出 9、项目资本金现金流量表
表 11 项目资本金现金流量表 （单位:万元)
序号
项目
计算期
１
２
3 3
4 4
５
6 6
７
8 8
９
1 1
1 1
现金流入
18２ 133７５ 1 1 、1 1
营业收入
182 8１8２ 1 1 、2 2
补贴收入
０ 0 0 0 1 1 、3 3
回收固定资产余
0 0 0 23４3 １、4 4
回收流动资金
０ 0 0 2400 2 2
现金流出
1
5１58、6817、 678３、6749、 ６7１ 6680、 66４ 6６１ 6５78、6５43、 ６０ 8９40、5 ２、1 1
权益投资
1
2 2 、2 2
借款本金偿还
456、5 4５6、5 456、５ 4５６、４56、5 4５6、 ４5 4５6、5 456、5 456、5 0 2４０0 2 2 、３
借款利息支付
691、7 646、１ 600、4 ５54、8 5０9、1 463、 417、8 372、2 ３２ ２８ 285、0 28５、0 2 2 、4 4
经营成本
3５58、4788、0 4788、0 478８、4788、 ４７ 4７ 4788、0 4７88、4788、0 4７88、47８８、2 2 、５
营业税金及附加
310、9 458、2 458、２ ４58、 458、2 45８、458、2 458、２ ４58、2 4５8、 ４58、 45８、2 2 2 、６
所得税
0 0 0 11２、4 43７、4４8、6 ４60、4７1、4 4８2、494、3 ５05、7 ５１7、528、5 ５2７、５27、５ 2 2 、7 7
维持运营投资
3 3
净现金流量
-100 －
、５
1396、0 14３0、1464、5 １４９ 1532、1567、 1６０ １635、 1６6 ２１2 4466、3
IRR=
ＮP P Ｖ= =
基准折现率按照加权平均资金成本为 11、68％
四、 投资项目偿债能力与生存能力分析
（一）
利润分配计算
1、利润总额计算 利润总额=营业收入－营业税及附加-总成本费用+补贴收入 2、应纳税所得额计算 应纳税所得额=利润总额—弥补以前年度亏损 3、所得税计算 所得税=应纳税所得额×25% 4、净利润计算 净利润=利润总额—所得税 5、可供分配利润计算 可供分配利润=净利润+期初未分配利润 6、税后利润计算 税后利润＝利润总额—所得税 7、提取得法定盈余公积金计算 盈余公积金按照税后利润 10％计提。其她不做考虑 提取得法定盈余公积金＝税后利润×10% 8、可供投资者分配利润计算 可供投资者分配利润=可供分配得利润－提取得法定盈余公积金 9、各投资方利润分配解释 各投资方利润分配可与可供投资者分配利润相等 10、息税前利润计算 息税前利润=利润总额＋利息支出 11、息税折旧摊销前利润计算 息税折旧摊销前利润=息税前利润+折旧+摊销 12、利润与利润分配表
表 1２ 利润与利润分配表 （单位:万元)
序号
项目
计算期
4 4
5 5
６
7 7
8 8
9 9
1 1
1 1
营业收入
55５1
８1８２ 8182
８1８2 8182
8１８2
818２
81８２
818２
81８２
8182
8182
2 2
营业税金及附加
34０
490
４90 4９0
49０ ４９0
490
490 ４90
4９0
４9０ 4９0
3 3
总成本费用
４７90、 5975 5９29、3 588３、7 58３8
５792、4 5746、７ 5701、1 5655、４ 5６09、５613、9 56１3、9 ４
补贴收入
0 0 0 ０
0
0 0
０
0 0
0 ０
5 5
利润总额 =1 －2 2- - 3+4
420、4
1７17
1762、7 1８08、1854、０ 1８9９、194５、3 199０、9 2036、６ 2082、2 207８、1 ２０78、6 6
弥补以前年度亏损
7 7
应纳税所得额= = ５ — ６
4２0、4 1717
1762、7 １808、3 1854 １8９9、19４５、199０、9 2０３6、２082、2 ２078、2078、１ ８
所得税= = ７× 25%
105、1
４29、3 44０、7 452、1
4６3、5 474、９ 48６、3 ４97、7 ５0９、1 52０、６ ５１9、5１9、５ 9 9
净利润= = ５- - ８
315、3
１287、１３22、13５6、2 1３９ 14２4、7 １4５ １493、2 １52７、1５６1、１558、6 １５510
期初未分配利润
0 ０ 0 0 0
０ 0 0
0
0
０
０
1 1 １
可供分配得利润 =9+1 ０
315、３ 1２87、8 １３22 1３５ 1390、５ １４２ １459 14９3、2 １5２7、1５６ 1５５8、1558、６ 1 1 ２
提取法定盈余公积金
3１、5
128、8 １３2、2 135、6
13９
1４2、5 １4５、9 149、３ 1５2、７ １5６、2 １55、9 1５5、9 １3 3
＝ 可供投资者分配得利润＝ 283、8
1159、０ 1189、8 1２20、１251、4 １282、2 13１３、1343、9 1374、7 1４０5、１402、１４02、1 1 ４
应付优先股股利
0
0 0 0
０
0
0
0
0
０
０ 0
15
提取任意盈余公积金
0 0
0
0 0 0 ０
０ 0
０
0
0
16
应付普通股股利＝1 1 ３－1 1 0
０ ０
0
0
0 0
０
0
0 0
0
17
各投资方利润分配
28３、8 1159、0 11８9、8 1２2０、1２51、4 １282、１3１3、13４3、9 １374、7 １405、5 1402、７ 14０2、18
未分配利润
０ 0
0
0 0
0
0
０
０
０
0
０ 19
息税前利润
１１１ ２363、1 236３、2３６3、2363、1 2363、1 2363、１ 23６3、1 2363、１ ２363、1 23６3、1 ２３63、20
息税折旧摊销前利润
1732、1 2983、1 ２983、29８３、2983、１ 2９83、29８3、1 298３、 298３、298３、1 2983、１ 2９83、
（二）
财务计划现金流量计算
1、长期借款解释 长期借款引用“表 7 借款需要量计算表”得“借款需要量”中得数据进行后续计算。
注：第 3 期长期借款量=借款需要量-流动资金 ２、短期借款解释 只有流动资金属于短期借款,且在第 3 期发生。
第 3 期短期借款=流动资金 3、权益资金解释 权益资金引用“表 2 资本金分年投入表”中数据进行后续计算。
4、应付利润计算 应付利润＝税后利润—提取得盈余公积金 5、盈余资金计算 盈余资金=资金流入—资金流出 6、利息备付率计算 利息备付率（IＣR）＝ EBIT-息税前利润 ＰＩ—应付利息 7、偿债备付率计算 偿债备付率（DSCR)＝ ＥBITＤA—息税前利润加折旧与摊销 —企业所得税 ＰD—应还本付息金额，，包括还本金额与计入总成本费用得全部利息 8、财务计划现金流量表
表 13 财务计划现金流量表 （单位：万元)
计算期
序号
１
2 2
３
4 4
5 5
6 6
７
8 8
９
1 1
1 1
经营活动净现金流量
0 ０ 0 １540、2４６ 2455、24４3、2４３ 2421、2４09、2３98、2３86、2375、2３76、 75６
１、1 1
现金流入
１82 13３75
1 1 、1 1 、 营业收入
５551 8
８
8
８1８2 ８182
1 1 、１、 增值税销项税额
1 1 、1 1 、3 3
补贴收入
０
1 1 、1 1 、4 4
其她收入
5193
１、２
现金流出
0 ０ 0 4010、５715、57２6、57３8、5749、 5760、577２、57８3、５795、5８06、5８０ 5805、4
1 1 、２、 经营成本
３558 47８８ 4788 47８8 478８ 4788 4７８8 ４７88 47８８ 4７８8 47８8 47８8
1 1 、2 2 、2 2
增值税进项税额
1 1 、2 2 、 营业税金及附加
34
9
90 ４90 4９0 4９0
１、２、 增值税
0
1 1 、2 2 、5 5
所得税
1１2、４37、24４8、64６０、471、４4８2、 49４、505、６5１７、５28、 ５27、527、47
1 1 、2 2 、 其她流出
0 2 2
投资活动净现金流量
-3
0
２、１
现金流入
0 ０ 0 0
2 2 、2 2
现金流出
３
０
2 2 、2 2 、1 1
建设投资
３
0
2 2 、２、 流动资金
2８５
2 2 、２、 维持营运投资
0 ０ 0 ０
2 2 、2 2 、4 4
其她流出
3 3
筹资活动净现金流量
３
-１４ － —2２ － -２２1 -2２ — -2172、 — -2142、 -16８ -4537、
３、1 1
现金流入
３
０
3 3 、１、 项目 资本金投入
14
3 3 、1 1 、 建设投资借款
1600 2000 3650
3 3 、1 1 、 流动资金借款
３、1 1 、 债券
0 0 0 0
3 3 、1 1 、 短期借款
3 3 、1 1 、 其她流入
3 3 、２
现金流出
０ 0 0 １432、226１、2２46、2231、 2２１ 22０2、2１87、２172、２１５2１42、1687、 45３
3 3 、2 2 、 各种利息支出（实付）
691、7 ６４ 600、 55４、５0９、463、4 41７、372、１3２６、２80、 285 ２85
３、2 2 、 偿还债务本金
45６、 45６、4５6、5456、５４56、5456、５456、5456、54 ４５6、４5６、 ０ 2850
3 3 、2 2 、 应付利润( ( 股利分配）
283、71１58、１189、1２20、12５1、 12８ １３1 １３ 1３74、14０5、 1４0 1402、４
净现金流量（ 1+2+3 ）
０ 0 0 1０８、２０5、2０８、212、０215、４２18、2２２、２25、7 229、 232、 ６８8、3031、5 5
累计盈余资金
0
0
0
1０8、 31３、 ５２ ７３ ９4９、1168、1３91、１616、1８45、2０78、２7６ 57９9、
息税前利润
1112、1 23６ ２363、 ２３ 2３63、2363、1 236３、23６3、 2３6 23６ 2363、1 2363、1
企业所得税
１05、1 429、 4４０、4５2、 46３、 474、9 4８6、 497、7 50９、５２0、5１9、 ５19、
息税折旧摊销前利润
１732、２9８ 2９83、2９83、2９83、２9８ ２９ ２983、2983、1 29８3、２983、2９83、
应付利息
6９1、646、０600、4５５4、５０9、463、 4１７、3７2、1326、51２80、 2８5 285
利息备付率
1、６03、65753、9３5 4、２ ４、64 5、 5、６ 6、34 7、237 8、4１ 8、 8、2915
息税折旧摊销前利润－所得
16２7 2５５ 25４2、253１、２519、2５08、2４９ 2４85、2473、２462、24６3、 ２46
应还本付息额= =
1148、11０2、1056、1０11、9６5、 ９20、８７4、8２８、783、０7３7、 ２8５ ３135
偿债备付率
１、4 ２、3 2、4053２、５2、6０92、726 2、 ２、9 3、159 3、3３ 8、 0、７
（三）
总结
根据“表 1３ 财务计划现金流量表”可知，除未达到生产能力得第四年外,其她生产年份得利息备付率均大于 2,偿债备付率均大于１、３，表示企业付息能力富足,当年资金来源足以偿付当期债务，偿债能力较强。企业在投产后,每年均有盈余资金,有较大得现金流，累计盈余资金均保持为正值,说明企业财务有可持续性。
五、项目单因素敏感性分析 选取正常生产年份,进行营业收入与经营成本单因素敏感性分析，要求计算临界值与临界点、绘制敏感性分析图。
(一)敏感性分析步骤 1、确定敏感性分析指标 我选择净现值作为敏感性分析指标进行后续得计算与分析。
２、选取不确定因素 选取某一因素作为不确定因素 ３、固定其她因素 变动某一影响因素,逐个计算这一因素对净现值得影响程度(或范围)，并找出她们得一一对应关系 （三）敏感性分析具体计算 1、敏感性指标ＮPV 得计算 以净现值ＮPＶ为研究目标, NPV=55５１（P/F，1２%,３）+81８2(P/A,12%,11)×（Ｐ/F，12%,3）—２000—３50０（Ｐ/F,1２%，1）－4８5０（P/F，１2%,２)-３55８(Ｐ/Ｆ,１2％，3）-4７88(P/A，１２％，11)×（P/F，１2％,3)—３10、9（P/Ｆ，12%,3)-45８、2（P／A，12%，１1)×（P/Ｆ，12％，３）
化简为:ＮＰV=54１３3、３(Ｐ/F,12%，3)－３1９87、7(P／F，1２％，3)-11149、５ （１)设 X 为营业收入变化得百分数
NPＶ1=541３3、3（1+X）（P/F，1２%，３）-３1987、7（P/F，１2%,3)－111４9、５
=38５32、1Ｘ＋４61３、８ 临界曲线为 NPV1＝0 时,则 X=—1１、97%。
以净现值为纵坐标，变化率为横坐标建立直角坐标系 所以，临界值为营业收入减少 11、97％，临界点为（-11、97％，０)。
（2）设Ｙ为经营成本得变化百分比 NＰV2=54１3３、3（P/F,12％,3）－３１9８7、７(1+Y)（P／F，１2%，３）-1１14９、5
=—2276８、８Ｙ+4613、8 临界曲线为ＮPV2＝０时，则Ｙ=2０、26%。
以净现值为纵坐标,变化率为横坐标建立直角坐标系 所以，临界值为经营成本增加 2０、26％,（20、26％,0）。
2、绘制敏感度分析图
六、财务评价分析结论
通过对本项目融资前后得盈利能力、项目得偿债能力以及项目得生存能能力得分析,我们得出如下结论: （一）项目盈利能力较好, , 从盈利能力出发考虑项目可行
（二）项目偿债能力较强, , 从偿债能力出发考虑项目可行
( ( 三）项目生存能力较强, , 项目具有可持续发展得能力，从生存能力出发考虑项目可行
（四）敏感性指标 NPV 对不确定因素经营成本得敏感性更强。
综上所述,此项目具有一定得可行性.