三力士（002224）国泰君安
三力士(002224)是主营三角胶带（也称为橡胶V带）和胶管的民营企业，公司三角胶带产品产销量和出口量均位列全国首位。“三力士”品牌已经成为国内传动带行业的著名品牌，公司客户网络覆盖全国30多个省市，海外60多个国家和地区，国内龙头地位显著。
近几年公司业务稳健发展，2005-2007年主营业务收入分别为3.58亿元、4.61亿元、5.55亿元，同比增长分别为19.78%、28.62%、20.46%，保持平稳增长态势。近3年公司期间费用率分别为9.13％、9.69％和10.35％，相对稳定，但相比公司16%左右的毛利率水平略显偏高。公司产品分为胶带和胶管两大类，其主导产品为三角胶带。2005、2006和2007年三角胶带产品的销售收入分别占公司同期主营业务收入总额的95.11%、95.75%和95.96%。橡胶成本在公司总成本中占比30％～40％，是影响公司成本的最主要因素。公司的龙头地位使公司具有较强成本转嫁能力，在原材料价格发生波动时可通过调整产品价格来维持合理的毛利率水平。2005-2007年公司产品综合毛利率分别为16.33, 15.56%和16.61%，比较稳定，且基本上与行业平均水平保持一致。公司募集资金项目主要投向附加值较高的V带和汽车传送带，新增产能定位于国内和国际市场的中高档产品，较现有产品附加值有所提高，未来可以提升公司产品综合毛利率水平。
国泰君安分析师魏涛等预计公司2008、2009年的每股收益按发行后摊薄后分别为0.44、0.55元，上市合理价格为10.5-11.8元。
紫金矿业（601899） 申银万国
紫金矿业（601899）是一个以黄金为主，铜、锌等金属为辅的综合性矿业巨头。黄金贡献利润占比50%左右。公司在静态金属储量、分散度、扩张前景方面均领先国内同业。
金价长期看多，铜价谨慎乐观。中期角度看，美元贬值和全球通胀的预期强烈，黄金货币属性趋强；而首饰消费稳步增长以及全球矿产金产量逐步下滑使得黄金商品属性有望和货币属性共振，推动金价持续走牛。全球铜今明两年仍将维持小幅短缺的格局，预计铜价08-09年同比涨幅在3-5%。竞争优势突出，有望成为全球化的矿业公司。紫金的激励到位，管理团队高效务实，科研能力领先，拥有低成本优势以及稳步持续扩张的能力。凭借着对行业的深刻理解，紫金抓住商品牛市的机遇，大胆扩张，实现了多种资源的全球布局和自身的高速发展。储备丰富，后劲十足。预计紫金08-10年矿产金、铜、锌的销量平均增速为18%、31%和32%，带动EPS平均增速在34%。2010-2012年，随着秘鲁铜钼矿、塔吉克斯坦ZGC项目、俄罗斯图瓦铅锌矿等大项目逐步投产，紫金将迎来另一波高速增长。募集资金主要投向紫金山金铜矿联合露天开采等项目。
申银万国分析师王世杰预计公司08-10年每股收益分别为0.27、0.34、0.41元。结合PE和DCF估值，紫金A股合理价格为10.0-11.6元。
濮耐股份（002225） 国泰君安
濮耐股份（002225）主营业务为定型、不定形耐火材料，功能耐火材料及配套机构，并承担各种热工设备耐火材料设计安装、施工服务等整体承包业务。2007年前三季度收入构成中，主导产品系列散料、镁碳/铝镁碳、透气砖分别占比30%、18%和15%。
公司属于非金属矿物制品业中的耐火材料制品业，是国家火炬计划重点高新技术企业，目前钢铁炉外精炼透气砖国内市场份额第一，是国内最大的钢铁行业用耐火材料制品制造商。预计公司07年收入规模居世界30强，国内第二。在钢铁、有色、建材、化工、电力等高温工业发展的促动下，我国耐火工业发展迅猛，耐火材料产销量已多年稳居世界第一，是耐火材料生产大国、消费大国、出口大国。近六年耐火材料产量增长率超过20%，销售收入增长率超过30%，利润总额增长率超过30%，行业增长态势良好。公司的毛利率较高，且呈上升趋势。产销量及毛利率的稳步向好将为公司带来丰厚的业绩。本次发行预计募集资金3.33亿元，计划投向四个项目。募投项目将巩固公司在钢铁用耐火材料行业的领先地位并促进公司向有色金属、电力行业用耐火材料领域进军，进一步增强公司的竞争实力和抵御市场风险的能力。募集资金项目将于2010年5月全面完成。
国泰君安分析师韩其成等预期2007-2009年每股收益分别为0.21元、0.29元、0.43元。二级市场08年合理估值范围为25-31倍，即上市首日定价区间7.25-8.99元。
奥特迅（002227）联合证券
奥特迅（002227）所属行业为电力自动化电源行业，专业从事电力自动化电源设备及其智能单元的研发、制造、销售。
2007-2011年我国电力系统对直流操作电源的需求约为200亿元，年均需求约为40亿元。总体上，2007-2011年我国各行业对直流操作电源的市场需求量约为280亿元，年均需求约为56亿元，年均增长幅度约23%。奥特迅作为直流操作电源的龙头，生产规模及市场份额已连续七年居国内同行业首位。在全国300多个500kV变电站中占50%份额，在全国300个600MW火电机组中占50%的份额。同时是国内第一个产品应用于核电站辅助设施和核电站常规岛改造与新建项目的国内电源设备制造商。目前，公司正积极落实核电站IE级项目鉴定，为产品进入核电站核心部分即核岛做充分准备。预计至2020年，我国核电领域对电力自动化电源设备的总需求量约为10-12亿元。公司一旦打开核岛市场，将迎来更加广阔的发展空间。公司拟投入募集资金29,027万元扩大电力用直流和交流一体化不间断电源设备产能。项目建成后，公司产能将从2007年的3,800面扩大到11,000面，增长189%，项目达产后预计年销售收入29,915万元，利润总额9,532万元。
联合证券分析师杨军预计公司08、09、10年每股收益分别为0.67元、0.88元、1.20元，结合绝对估值法和相对估值法，公司合理估值区间为17元-20元。