2015年7月20日，洛克希德·马丁公司宣布将耗资90亿美元收购西科斯基飞机公司。但由于税收问题，洛马还能获得近20亿美元的返还，并购西科斯基付出的实际价格可能为70亿美元。此外，由于洛马和西科斯基在为海军和空军研制的“黑鹰”直升机等一些项目上早已成为合作伙伴，合并成功后将进一步节约1.5亿美元。
此并购消息一时间成为了全球防务新闻的热点。人们不禁要问，在许多欧美国家紧缩军费开支的大背景下，洛马和西科斯基的“联姻”是否预示着另一波国防企业并购潮的到来？不管怎样，这绝不会是他们最后一次上演“权力的游戏”。
为何洛马才是最佳收购者？
过去25年，以“黑鹰”为代表的西科斯基直升机行销世界，但令人有些意外的是，并非所有巨头都对购买西科斯基有兴趣。诺斯罗普·格鲁曼、雷神和BAE系统等大型军工企业都拥有与洛马相同的理由并购西科斯基，但他们却没有表达收购意向。
德事隆集团（贝尔直升机的母公司）、空客、阿古斯塔·韦斯特兰和波音是几个有意参与收购的巨头企业，但这些企业收购西科斯基还有一些其他困难。若德事隆收购西科斯基，它将在民用直升机市场占据更多份额，涉嫌垄断。另外，德事隆集团的财务状况不足以支持其购买西科斯基;若波音收购西科斯基，其将占据美国军用旋翼机市场份额的80%以上的，也会在军品市场形成垄断;而作为外国公司，空客和阿古斯塔·韦斯特兰将面临更大的障碍。即使美国国防部或司法部不出面阻止，欧洲政府也势必会否决这一合并交易。
为何洛马才是最佳收购者？其实，在几个月前联合技术公司考虑剥离西科斯基时，就有分析师指出，西科斯基可能不会被另一家直升机公司收购，因为未来的买家可能是一家希望能够与西科斯基的业务产生协同效应的非直升机公司。
收购会改变直升机工业的格局吗？
目前的直升机市场主要由欧美五强所把持——西科斯基、波音、贝尔、空客直升机和阿古斯塔·韦斯特兰，这五家公司占据了市场份额的97%。而洛马收购西科斯基后，新洛马必将搅动整个直升机市场的格局。
洛马已经开始对所属的直升机相关部门进行调整。纽约的奥韦戈改装工厂一直用于洛马为西科斯基的“黑鹰”等直升机安装军用设备。洛马已经决定，对工厂进行扩建。而就在一年前，因为美国海军的订单减少，洛马还曾一度打算缩减工厂的规模。
目前，尚不清楚的是并购是否会对陆军的未来垂直起降飞行器（FVL）项目造成影响。贝尔和西科斯基-波音两个团队正为陆军制造概念机，洛马目前是贝尔团队中的一员，如果洛马收购西科斯基，那么它将会同时出现在两家竞标团队中。有分析师称，洛马或许继续维持在FVL项目中的角色。但洛马首席财务官布鲁斯·坦纳指出，陆军的FVL项目仍将持续15至20年的时间，在这段时间很多情况可能发生改变。这也就意味着不管竞争结果如何，新洛马都会是FVL中笑到最后的赢家。
对于欧洲的同行——空客直升机公司和阿古斯塔·韦斯特兰来说，并购意味着更为激烈的市场竞争。尤其是美国的国防项目，欧洲企业中标的可能性将变得微乎其微，新洛马将会在国内和国际军贸市场上采取更具进攻性的姿态与同行竞争。航空航天和国防政策分析师罗马·施瓦泽称，一旦完成并购，西科斯基在国际业务上中标的几率将大幅提高。
顶层设计者的顾虑
“我认为政府必须警惕对竞争构成威胁的并购”，美国国防部长如是说。
如果并购案获批，西科斯基的1.8万名员工将被安置于洛马目前1.7万人规模的任务系统和训练部门，该部门总部设在华盛顿。洛马还将保留伊戈尔·西科斯基于上世纪20年代创立的西科斯基名称和品牌。西科斯基公司2015年业务收入预计约65亿美元，美国和国外业务收入各占一半。为了甩掉次要业务部门，洛马还宣布，将对旗下政府IT和技术服务项目进行评估，准备分拆或出售这项60亿美元的业务板块。阿尔法资本分析师卡伦·拜伦称，美国国防部面临的一个主要和有趣的问题是：洛马会变得过于庞大吗？
洛马CEO玛丽琳·休森表示，她希望政府不要反对该交易，因为这不会减少全球市场上的直升机制造商数量。她说，“我们的投资组合是非常互补的，（洛马和西科斯基）之间的业务重叠很少。”美国国防部女发言人莫林·舒曼表示，五角大楼正“密切关注”这一交易，但国防部只在认为有必要保持适当竞争和市场效率的平衡时才会干预市场，对那些可能会导致消除竞争或市场扭曲等不符合国防部最佳利益的并购活动进行警告。
在美国司法部进行的联邦反垄断评审中，美国国防部有权反对关键军火供应商的并购。 不过，洛马并非直升机制造商，因此因此从垄断的角度反对这一并购案的理由并不充分。 “这虽然是笔大交易，但它对市场的影响力并不大，因为洛马的战斗机市场和西科斯基的直升机市场是不重叠的。它们是不同的市场，买方和用户都不同”，美国政府相关官员在对媒体说。
大者通吃
冷战的结束让美国国防预算不断被削减，美国航空航天/国防（AD）企业为了生存，不断进行大规模的并购和调整，以求建立规模适度、结构合理和竞争力强的AD工业基础。而现在的AD工业格局也基本是在那个时期确立的。据统计，仅1995年至1996年间，美国AD工业兼并和合并就有15家以上。其中，1995年3月，洛克希德公司和马丁·玛丽埃塔公司宣布合并。后来，新公司又兼并了洛拉尔公司的宇航电子系统分公司和通用电气公司的电子系统分公司。如此才成就了今天的洛马——占据了美国国防部采购预算的1/3左右的订货，控制了40%左右的世界战斗机市场，几乎囊括了美国所有军用卫星的生产和发射业务。1996年8月，波音公司宣布出资31亿美元收购罗克韦尔公司的防务和航天分公司。同年12月15日，波音公司又宣布与麦道公司合并，成为世界第二大军工企业。1995年4月，雷神公司出资23亿美元收购了大型军用电子公司的电子系统公司，随后又兼并了休斯电子公司和得克萨斯仪器公司。雷神公司兼并上述公司后成立了新的雷神公司，这样，该公司垄断了美国空对空导弹的生产，成为最大的制导弹药生产商。
美国AD企业调整和改革离不开白宫的大力支持和五角大楼的推波助澜。其目标是把AD企业的内耗降至最低点，将资金用于扶植少数实力最强的企业，形成代表美国国家水平的AD集团，以牢牢保持美国在航空航天和军事技术上的世界霸主地位和当今世界头号军火商的地位。目前，洛克希德·马丁、波音、诺斯罗普·格鲁曼、雷神和通用动力公司已经成为支撑美国AD工业的五大巨头，无论其资产数额，还是产品覆盖领域在美国都处于压倒性的寡头垄断状态。
这样形成的美国产业的一个典型特点就是航空工业一支独大，排名前三的军工巨头全都是从航空工业起家的。形成这种格局的原因主要有三个：首先是因为航空产品有较大的采购量、利润较为丰厚。其次是因为航空产品的技术垄断、系统复杂、资金成本和研发周期不断提高，竞争者被淘汰的几率也不断较大，产业资源优势集中不可避免。二战后至今，美国共经历了5代战斗机的发展历程，而每次新一代战斗机的竞标，都会“优胜劣汰”。而中标后的公司还要在中标项目上自投大笔资金，并根据军方的需求不断改进改型，这些显然不是一般规模的企业能完成的。最后，因为冷战后的美国国防政策基本奉行重空、海军（航空兵），轻陆军的原则，从而造成军工企业偏爱航空工业，而某些地面武器的制造能力较弱甚至退化，如美陆军装备的M777轻型榴弹炮，就是英国BAE系统公司生产的。
美国前总统艾森豪威尔在1961年1月17日的《告别演说》中曾指出：“强大的军事组织和军火工业的联姻是美国历史进程中的一个新现象。在每一个城市、每个州的议事机构、联邦政府的每个办公室都能感受到它的总体影响——经济、政治、乃至是精神方面的。”现在看来，艾森豪威尔的上述论断不仅早已变为现实，而且军工集团对美国国内政策和外交政策产生的影响也越来越大。它已经而且必将长期在美国政治生态中扮演特殊利益集团的角色。
二战后，与苏联那种人为割裂军用、民用产业的做法不同，美国国防工业的科研和生产体系均是扎根于民，军民结合，而不是自成体系。这种体制便于把由研制军品而发展起来的高新技术迅速而广泛地运用于民品生产，军民互相促进，整体抬高了美国GDP的“含金量”，如：美苏冷战期间耗资巨大的“阿波罗”计划、“星球大战”计划等，都客观上促进了美国高技术的发展，尤其是后者更极大地丰富了“高边疆”战略。未来，美国国防工业将继续军民一体化的道路，并继续维持少数巨头级企业寡头垄断国防订单，而多数中小承包商则通过竞争成为二级承包商。这样一种格局将会使美国甚至欧洲的国防工业更好得对科技、经济、人才等方面的优势资源进行更进一步的优化配置，使美国的国防工业继续领跑世界同行，继续巩固其国家安全和全球霸权，实现符合美国标准的世界和平及国际秩序。
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