模块一
个人理财概述 即测即评 ：
某家庭 2019 9 年 年 1 1 月 月 1 1 日拥有金融资产共计 0 90 万元，到 2019 9 年2 12 月 月 1 31 日，这些金融资产价值达到了 0 100 万元，则王某 的财务 安全度是多少？
解析：财务安全度=100/90=111%. 即测即评: : 李某今年 0 40 岁，家庭每月消费支出为 0 6000 元，现有投资性资产共计 100 万元，预计每年能带来 10% 的投资收益，则该家庭的财务自由度是多少？你认为该家庭的财务自由度如何呢？
解析：财务自由度=100×10%/(0.6×12)=139% 该家庭的财务自由度为 139%，大于 100%，该家庭依靠非工资收入或者投资收入就能满足家庭的总支出，实现了财务自由。
课堂讨论: : 人赚钱的目的是为了人生的幸福，请学生分组讨论什么是幸福（可一一列举）, , 然后再分析幸福的实现和钱的关系？
解析：本题是开放式讨论题。
什么是幸福？ 幸福是每个人都想要达到的目标，是个正常人都想拥有幸福； 幸福的定义本身是个开放、不断发展的概念； 对幸福最大的共识是收入很重要，换句话，钱是很重要的；......
幸福和金钱的关系：
幸福和多钱没有绝对的关系，但是相对来说，有稳定的经济收入，才能保证生存下去和家庭的和谐，常言道“贫困夫妻百事哀”，说的就是这个道理。
有钱不是万能的，但没钱是万万不能的。如果没有多钱，人就没有幸福。
2010 年，美国学者调查 45 万美国人后得出结论，高收入可以促升“幸福感”，但并非永无止境，这个临界值就是年收入 7.5 万美元，低于这个值，赚得越多越幸福，高于这个值幸福感差别不大。金钱与幸福的相关性一直在稳步增加。
经济基础决定上层建筑。无可否认，金钱是幸福的前提。金钱是维系日常生活和情感的双重保障，试想一下，连日常开支都得不到保障，情感生活又怎会稳固？可以说，有钱不一定幸福，但没钱一定会不幸福。
钱能买来幸福吗？答案是肯定的，伊利诺伊大学专门研究幸福感的大神的
Ed Diener 教授发现，钱能买来幸福，有钱的确会让我们感到更幸福。这个观点也在全世界各地被不同的学者映证了。为什钱能买来幸福呢？因为钱可以带来选择的机会，所以有钱的人可以有更多的机会去做那些让他们感到幸福的事。通过扩大选择的机会，钱就能买来幸福感。
金钱买不到幸福。当然，贫穷也买不到幸福...... 即测即评：
请根据下表完成不同阶段的理财目标的设定
解析：以下内容可供参考。
个人状况 短期目标（1 年左右）
中期目标（3-5 年）
长期目标（5 年以上）
单身 （如）完成大学学业 （如）结婚 （如）购买一套商品房 购买数码相机 偿还教育贷款 积累退休收入 国内旅游 攻读研究生学位 出国旅游 已婚夫妇（无子女）
每年度假 重新装修住房 购买退休住房 购买新车 构建股票投资组合 积累退休收入 父母（有年轻子女）
增加人寿保险额度 提高投资额度 积累子女大学教育金 增加储蓄 购买新车 购买更大面积住房 即测即评：保险公司、信托公司、律师事务所和基金公司中，哪一种机构无法提供理财服务？
解析：律师事务所无法提供理财服务。
理财服务是由金融机构提供的一种业务，基金公司、保险公司、和信托公司属于金融机构，有权利提供理财服务业务。但是，律师事务所是一种中介服务机构，只能提供与法律事务有关的业务，没有权利提供金融服务。
即测即评 ：
教育投资规划 、 健康规划 、 退休规划 、 居住规划 ， 哪一项不属于个人理财规划的内容 ？
解析：健康规划不属于个人理财规划的内容。
模块二
个人理财理论与计算基础 课堂讨论：
今天的一元钱为什么比一年后的一元钱更值钱？
解析：其一，通货膨胀使未来等量货币购买力更低。由于物价上涨，今天的1 元钱能够买到的商品要比将来 1 元钱能够买到的商品数量更多；其二，货币可以用来投资获取收益。今天的 1 元钱经过投资后在将来能够得到比 1 元钱更多的货币。其三，未来的预期货币收入具有不确定性。
案例分析4 :24 美元买下纽约曼哈顿是否划算？
解析：该案例最能够体现货币的时间价值，长期投资的复利效应将实现资产的翻倍增值。一个不大的基数，以一个即使很微小的量增长，假以时日，都将膨胀为一个庞大的天文数字。
课堂讨论：根据年金的定义和特征，生活中还有哪些款项收付属于年金？
除每月定期定额偿还的房屋贷款的月供，退休后每月从社保部门领取的养老金以外，每个月定期定额购买基金的月投资额、向租房者每月固定收取的租金、整存零取银行存款、零存整取银行存款、消费信贷分期付款等都属于年金。
即测即评：魏先生打算在 5 5 年后还清 0 10000 元人民币债务，为此设置偿债为 基金，从现在起每年末等额存入一笔款项，假设银行存款利率为 4% ，则魏先生每年末需要存入多少元人民币才能在 5 5 年后还清这笔债务？
解析：A×（F/A，4%，5）=10000
A=1846.28（元）
即测即评：C C 公司现借入 0 2000 万元，约定在 8 8 年内按年利率 12% 均匀偿还，则每年应还本付息的金额为多少？
解析：A×（P/A，12%，8）=2000 万
A=402.61（万元）
即测即评：你欠你朋友 3 3 笔借款，今天到期 0 1000 元，1 1 年后到期 0 500 元，两年后到期 0 250 元，年利率为 8% ，你想把这三笔借款分三年均匀还清，如果年初还每年还多少？如果年末还每年还多少？
解析：该笔借款的现值为：
3 . 1677%) 8 1 (2508% 15001000 PV2
期初还：
A×（P/A,8%,2）+A
=1677.3
A=602.7 期末还：A×（P/A,8%,3）=1677.3
A=650.9
课堂讨论：根据永续年金的计算方法，假设在利率为 10% 的前提下，只需要现在投入 0 1000 元，就可以在以后每年都得到 0 100 元钱，而且无限期，你觉得这种情况能够实现吗？
解析：可以实现，现在投入 1000 元，一年后将会增值为 1100 元，取出 100后，剩 1000 元，第二年后又会增值为 1100 元，取出 100 元，剩 1000 元......这一过程可以无限循环下去。
实战训练：假设你正考虑将 0 10000 美元投资于 年利率为 10% 的美元债券，或者是年利率为 3% 的日元债券，那么下一年哪种投资更好，为什么？
你需要思考在进行这样的投资决策时还要考虑哪些因素？小组讨论，分别就不同的情况展开分析，并计算得出结论。
解析：还需要考虑汇率的变化情况。
假设现在汇率为$1=J100，1 万美元一年后的终值为 1.1 万美元， 如果将来美元汇率保持不变，则期初 1 万美元=100 万日元，100 万日元一年后的终值为 103 万日元，再换回美元可得到 1.03 万美元，此时投资美元较好； 如果将来美元汇率下跌 8%，即$1=J92，则投资期末 103 万日元再换回美元可得 103/92=1.12 万美元，此时投资日元较好； 但如果将来美元汇率下跌 6%，即$1=J94，则投资期末 103 万日元再换回美元可得 103/94=1.096 万美元，此时仍然投资美元较好； 经计算可知，美元汇率下跌幅度只要不超过 6.364%，则投资美元较好，否则投资日元较好。
缺 实战训练：你想买一辆汽车，还缺 8 8 万元，有两种融资方式（均为按月等额偿付，分 3 3 年偿还）可供选择，A A 方式年利率为 4.8% ；B B 方式年利率 6% ，但可享受现金折扣 0 8000 元，你应当选择哪种方案？
请说出你的决策思路，并列式和计算得出正确的结论。
解析：需要比较每月偿付的金额的大小。
A 方式下月偿付额的计算：A×（P/A,0.4%,36）=80000
A=2390.5 B 方式下月偿付额的计算：A×（P/A,0.5%,36）=72000
A=2190.4 应当选择 B 方式。
实战训练：假设你的女儿今年 0 10 岁，你计划开立一个储蓄账户为女儿上大学做准备，目前大学学费为 0 15000 元，如果你的存款利率比通货膨胀率始终高 3 3个百分点，而且大学学费的上涨速度和通货膨胀率保持一致，那么你现在应该投资多少资金才能支付 8 8 年后女儿的学费？
请思考并讨论这种情况下是否需要确切地知道通货膨胀率为多少？说明你的理由，并列式计算得出正确的结论。
解析：如果不知道通货膨胀率的确切数字仅可以计算出实际年金，因为：如果你的存款利率比通货膨胀率始终高 3 个百分点，则意味着你的存款实际利率为3%（粗略计算），而 15000 元为实际终值，这样就可以根据年金终值计算公式计
算实际年金：A×（F/A，3%，8）=15000
A=1686.35（元）。
此处，1686.35 为实际年金，即每年的存款额应该等于今年 1686.35 元的购买力。
即测即评：假定张先生现在 5 35 岁，预计 5 65 岁退休，0 80 岁去世，年利率 3% ，张先生年收入为 0 30000 元，但在 5 65 岁退休时将会获得 0 100 万元的遗产，这将会对张先生的持久收入产生什么样的影响？
解析：张先生一生收入的现值将因可望得到的遗产现值而增加，持久收入随之而增加。
首先计算一生收入现值的增加：1000000/（1+3%）30 =411987 进而计算持久收入的增加：A×(P/A,3%,45)=411987
A=16803（元）
课堂讨论：如果社会保障收益率与自愿储蓄收益率不等， 该员工 的消费水平将会受到怎样的影响？在考虑社会保障的有效回报时，还应考虑哪些因素？
解析：如果社会保障收益率高于自愿储蓄收益率，该员工消费水平将会提高；反之，如果社会保障收益率低于自愿储蓄收益率，该员工消费水平将会降低。
在考虑社会保障的有效回报时，还应考虑寿命因素，因为社会保障的收益以终身年金的形式支付，因此，只要活得时间长，其实际回报率就高。
课堂讨论：房屋租金高低直接关系到买房与租房的决策结果，在什么样的租金水平下，买房与租房会没有区别？
解析：566666.7×3%=17000（元）
当每年的房租降到 17000 元时，买房与租房将会没有区别。
即测即评：郭先生将 0 1000 元钱存入银行，第一年末他的银行存折上的余额为 为 0 1050 元，第二年末他的银行存折上的余额为 0 1100 元，问郭先生第一年、第二年的投资收益率分别为多少？
解析：第一年收益率为：50/1000=5% 第二年收益率为：50/1050=4.76% 课堂讨论：为什么说到期收益率是衡量债券投资收益最常用的指标？用该指标能否衡量股票投资收益？
解析：因为通常债券有固定的到期期限，而股票则没有到期期限，所以该指标无法衡量股票投资收益。
实战训练：你的公司正在评估两个投资项目，它们的预期税后净现金流如表 表 2 2- -2 12 所示：
解析：项目 A 的净现值：
万 6 . 64%) 10 1 (500%) 10 1 (400%) 10 1 (300%) 10 1 (200% 10 1100-1000 NPV5 4 3 2 项目 B 的净现值：
万 8 . 208%) 10 1 (100%) 10 1 (200%) 10 1 (300%) 10 1 (400% 10 1500-1000 NPV5 4 3 2
应选择 B 项目。
课堂讨论：有以下两组赌金，其未来各种结果及可能性如表 2 2- -3 13 所示，你认为哪一组赌金的风险更大一些？
解析：两组赌金期望收益均为 0，但赌金 B 偏离均值的程度更大，所以赌金B 的风险更大。
有 实战训练：有 A A 、B B 、C C 三种金融产品，每种产品的可能收益率及其概率如表 表 2 2- -4 14 所示，作为一个理性投资者，你应当选择哪一种产品？
解析：分别计算 A、B、C 三种资产期望收益率：
RA=12%，RB=19%，RC=12% 分别计算 A、B、C 三种资产标准差：
A =0.0583，
B =0.3239，
C =0.1208
据此可以摒弃 C 资产。
分别计算 A、B 两种资产的变异系数：
CVA=0.2
CVB=0.2727
最终选择 A 资产。
课堂讨论：你是否愿意为获得高收益而冒险，请从一个 0 10 分的评价体系中做出自己的选择，其中 1 1 分代表“不愿意”，0 10 分代表“非常愿意”。
解析：不同的投资者有不同选择，打分较低者为风险厌恶者，打分较高者为风险爱好者。
模块三
个人财务状况分析 表 课堂讨论：结合表 3 3- -2 2 所示的家庭资产清单，通常情况下需要不需要将住宅和汽车以外的其他使用资产 计 入资产负债表？在哪些情况下则需要 计 入？
解析：住宅和汽车以外的其他使用资产，如家具、家电、家居用品，一方面
市场价值比较低，另一方面当家庭缺乏现金需要借款时，住宅和汽车都可以用来作为抵押，而家具家电家居用品却无法提供抵押。因而，通常情况下这些资产可以不计入资产负债表。
如果计划卖掉一些使用资产并将资金作为退休基金的一部分，此时需要将这部分使用资产计入资产负债表，但这种情况并不常见。
即测即评：小张家中彩电最初购买价格为 0 2800 元，现在如果卖给回收家电的人可得 0 200 元，到旧货市场上买一台同样品牌、规格和崭新度的彩电需要 500元，其他费用为 0 0 ，则资产负债表上这台彩电价值应该为多少元？
解析：2800 元为历史价值，200 元为市场价值，500 元为重置价值
资产负债表上应计重置价值 500 元。
课堂讨论：张先生用银行存款偿还了一笔债务或者用现金购买了一些资产，以上两种情况会不会增加张先生的净资产？哪些情况下个人的净资产会增加？
解析：用银行存款偿还了一笔债务，资产负债同时减少且数额相等，净资产不变；用现金购买了一些资产，现金减少资产增加，资产形式发生等额变换，净资产不变。
净资产增加最常见的情况是，当期收入大于当期支出，当期有结余，结余就会转化为净资产，例如，小王上月挣了 6000，花了 4000，还剩 2000，存到了银行，这样小王的银行存款就会增加，从而净资产增加。此外，投资取得收益、接受了一笔馈赠或遗产、因为某种原因客户负债责任减少等等，均会使个人净资产增加。
课堂讨论：分析哪些情况会使理财天平快速倒向负债端，此时便需要有相应的保障预防万一？
解析：例如家庭核心成员出现意外，或者作为家庭主要资产的房屋发生火灾，都会导致天平失衡并快速倒向负债端。此时通过购买保险的方式加在天平的资产端，使天平恢复平衡，例如给家庭主要资产购买财产险，给家庭核心成员购买人身险。
课堂讨论：月光族（ Moonlight ）指每月赚的钱还没到下个月月初就被全部用光、花光的一群人。你赞成这种消费理念吗？你对“月光族”有哪些理财建议？
解析：不赞成，月光族永远不会使净资产增加，从而实现财务自由，而且一旦发生意外状况将会迅速陷入财务困境。
对月光族的...