练习题
一、单选题
1 1 ．当前我国企业财务管理的最优目标是 ( C C
) ) 。
A A ．总产值最大化
B B ．利润最大化
C C ．股东财富最大化
D D ．企业价值最大化
2 2 ．企业同其所有者之间的财务关系反映的是 (
A A
) ) 。
A A ．经营权和所有权关系
B B ．债权债务关系
C C ．投资与受资关系
D D ．债务债权关系
3 3 ．影响企业价值的两个最基本因素是 (
C C
) ) 。
A A
时间和利润
B B
利润和成本
C C
风险和报酬
D D
风险和贴现率
4 4 ．将 0 100 元钱存入银行，利息率为 10% ，计算 5 5 年后的终值应用 ( A A
) ) 来计算。
A A
复利终值系数 B B
复利现值系数
C C
年金终值系数 D D
年金现值系数
5 5 ．A A 方案在三年中每年年初付款 0 100 元，B B 方案在三年中每年年末付款 0 100 元，若利率为10% ，则二者在第三年年末时的终值相差 (
A A
) ) 。
A A
33.1
B
31.3
C
133.1
D
13.31
6 6 ．企业的财务报告不包括 (
D D
) ) 。
A A
现金流量表 B B
财务状况说明书
C C
利润分配表 D D
比较百分比会计报表
7 7 ．现金流量表中的现金不包括 (
D D
) ) 。
A A
存在银行的外币存款 B B
银行汇票存款
C C
期限为 3 3 个月的国债 D D
长期债券投资
8 8 ．下列财务比率反映企业短期偿债能力的有 (
A A
) ) 。
A A
现金流量比率 B B
资产负债率
C C
偿债保障比率 D D
利息保障倍数
9 9 ．下列各项经济业务不会影响流动比率的是 (
B B
) ) 。
A A
赊购原材料 B B
用现金购买短期债券
C C
用存货对外进行长期投资 D D
向银行借款
10 ．下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是 ( C C
) ) 。
A A
以固定资产的账面价值对外进行长期投资
B B
收回应收账款
C C
接受所有者以固定资产进行的投资
D D
用现金购买股票
11 ．间接筹资的 基本方式是 ( C C
) ) 。
A A
发行股票
B B
发行债券
C C
银行借款
D D
吸收直接投资
12 ．专供外国和我国港、澳、台地区投资者买卖，以人民币标明面值但以外币认购和交易
的，并在我国的深圳、上海上市的股票是 (
A A
) ) 种股票。
A A
B
B
H
C
A
D
N N
13 ．根据公司法的规定，处于 (
C C
) ) 情形的公司，不得再次发行债券。
A A
公司的规模已达到规定的要求
B B
具有偿还债务的能力
C C
前一次发行的公司债券尚未募足
D D
筹集的资金投向符合国家产业政策的方向
14 ．根 据《公司法》的规定，累计债券总额不超过公司净资产额的 (
B B
) ) 。
A A
60% B
40% C
50% D
30%
15 ．下列财务比率反映企业营运能力的有 (
C C
) ) 。
A A
资产负债率 B B
流动比率
C C
存货周转率 D D
资产报酬率
16 ．企业同其债权人之间的财务关系反映的是 (
D D
) ) 。
A A ．经营权和所有权关系
B B ．债权债务关系
C C ．投资与受资关系
D D
债务债权关系
17 ．根据财务目标的多元性，可以把财务目标分为 (
B B
) ) 。
A A
产值最大化目标和利润最大化目标
B B
主导目 标和辅助目标
C C
整体目标和分部目标
D D
筹资目标和投资目标
18 ．下列项目中的 (
B B
) ) 称为普通年金。
A A
先付年金
B B
后付年金
D D
延期年金
D D
永续年金
19.
计算先付年金现值时，应用下列公式中的 (
B B
) ) 。
A A
V0=A × PVIFA i,n
B B
V0=A × PVIFA i,n × (1+i)
C C
V0=A × PVIF i,n × (1+i)
D D
V0=A × PVIF i,n
20 ．假设最初有 m m 期没有收付款项，后面 n n 期有等额的收付款项，贴现率为 i i ，则此笔延
期年金的现值为 (
D D
) ) 。
A A
V V 0 0 =A × PVIFA i,n
B B
V V 0 0 =A × PVIFA i,m
C C
V V 0 0 =A × PVIFA i,m+n
D D
V V 0 0 =A × PVIFA i,n × PVIF i,m
21 ．已知某证券的β系数等于 2 2 ，则该证券 (
D D
) ) 。
A A
无风险
B B
有非常低的风险
C C
与金融市场所有证券的平均风险一致
D D
是金融市场所有证券平均风险的两倍
22 ．两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时， (
D D
) ) 。
A A
能适当分散风险
B B
不能分散风险
C C
能分散掉一部分风险
D D
能分散掉全部风险
23 ．资产负债表不提供下列 (
C C
) ) 财务信息。
A A
资产结构
B B
负债水平
C C
经营成果
D D
资金来源状况
24 ．下列经济业务会使企业的速动比率提高的是 (
A A
) ) 。
A A
销售产成品
B B
收回应收账款
C C
购买短期债券
D D
用固定资产对外进行长期投资
25 ．企业的筹资渠道有 (
A A
) ) 。
A A
国家资金
B B
发行股票
C C
发行债券
D D
银行借款
26 ．企业的筹资方式有 ( D ) ) 。
A A
个人资金
B B
外商资金
C C
国家资金
D D
融资租赁
27 ．在产品寿命周期的 (
A A
) ) 阶段，现金需要量增加的幅度最大。
A A
初创
B B
扩张
C C
稳定
D D
衰退
28 ．股利政策中，有利于保持上市股票价格稳定性，增强投资者信心，有利于投资者有计划地安排股利的使用的政策是 (
B B
) ) 。
A A
剩余股利政策
B B
固定股利额政策
C C
固定股利率政策
D D
正常股利加额外股利政策
29. 根据我国公司法的规定，不具备债券发行资格和条件的公司是 (
D D
) ) 。
A A
股份有限公司
B B
国有独资公司
C C
两个以上的国有投资主体投资 设立的有限责任公司
D D
国有企业与外商共同投资设立的有限责任公司
30. 下列经济业务会影响流动比率的有 ( B C
) ) 。
A A
销售产成品
B B
偿还应付账款
C C
用银行存款购买固定资产
D D
用银行存款购买短期有价证券
二、多选题
1 1 ．企业的财务活动包括 (
ABCD
) ) 。
A A
企业筹资引起的财务活动
B B
企业投资引起的财务活动
C C
企业经营引起的财务活动
D D
企业分配引起的财务活动
E E
企业管理引起的财务活动
2 2 ．财务管理的原则一般包括如下几项 (
ABCDE
) ) 。
A A
系统原则
B B
平衡原则
C C
弹性原则
D D
比例原则
E E
优化原则
3 3 ．设年金为 A A ，利息率为 i i ，计息期为 n n ，则后付年金现值的计算公式为 (
BC
) ) 。
A A
PVA n n
=A × PVIF i,n
B B
PVA n n
=A × PVIFA i,n
C C
PVA n n
=A × ADF i,n
D D
PVA n =A × PVIF i,n
× (1+i)
E E
PVA
n =A × FVIFA
i,n
4 4 ．对企业进行财务分析的主要目的有 ( ABCD
) ) 。
A A
评价企业的偿债能力
B B
评价企业的资产管理水平
C C
评价企 业的获利能力
D D
评价企业的发展趋势
E E
评价企业投资项目的可行性
5 5 ．企业的筹资渠道包括 (
ACD
) ) 。
A A
国家资金
B B
银行资金
C C
个人资金
D D
外商资金
E E
融资租赁
6 6 ．企业的财务关系包括 (
ABCDE
) ) 。
A A
企业同其所有者之间的财务关系
B B
企业同其债权人之间的财务关系
C C
企业同被投资单位的财务关系
D D
企业同其债务人的财务关系
E E
企业与税务机关之间的财务关系
7 7 ．设年金为 A A ，计息期为 n n ，利息率为 i i ，则先付年金终值的计算公式为( (
AD
) ) 。
A A
V V n n
=A × FVIFA i,n × (1+i)
B B
V V n n
=A × PVIFA i,n × (1+i)
C C
V V n n
=A × PVIFA i,n －A A
D D
V V n n
=A × FVIFA i,n+1 - -A A
E E
V V n n =A × PVIF i,n －A A
8 8 ．关于风险报酬，下列表述中正确的有 ( ABCDE
) ) 。
A A
风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法
B B
风险越大，获得的风险报酬应该越高
C C
风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬
D D
风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率
E E
在财务管 理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量
9 9 ．β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有 ( BCD
) ) 。
A A
β越大，说明风险越小
B B
某股票的β值等于零，说明此证券无风险
C C
某股票的β值小于 1 1 ，说明其风险小于市场的平均风险
D D
某股票的β值等于 1 1 ，说明其风险等于市场的平均风险
E E
某股票的β值等于 2 2 ，说明其风险高于市场的平均风险 2 2 倍
10 ．杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有 (
ABCD
) ) 。
A A
股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系
B B
资产报 酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系
C C
销售净利率与净利润及销售收入之间的关系
D D
总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系
E E
存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系
三、判断题
1 1 ．在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。（
×
）
2 2 ．时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。（
√
）
3 3 ．先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间不同。（
×
）
4 4 ．当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。（
√
）
5 5 ． 证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。（
√
）
6 6 ．决定利率高低的因素只有资金的供给与需求两个方面。（
×
）
7 7 ．财务分析主要是以企业的财务报告为基础，日常核算资料只作为财务分析的一种补充资料。（
√
）
8 8 ．企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大。（
√
）
9 9 ．如果企业的负债资金的利息率低于其资产报酬率，则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率。（
√
）
10 ．计提折旧和留用利润都是企业内部筹资的资金来源，但是计提折旧却不能增加企业 的资金规模。（
√
）
11 ．财务管理目标多元性中的所谓主导目标和财务目标层次性中的所谓整体目标，都是指整个企业财务管理工作所要达到的最终目的，是同一事物的不同提法，可以把它们统称为
财务管理的基本目标。（
×
）
12 ．股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。（
√
）
13 ．因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报酬最大风险最小时才能达到最大。（
√
）
14 ．在两个方案对比时，标准离差越小，说明风险越大；同样，标准离差率越小，说明风险越大。（
×
）
15 ．无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值。（
×
）
16 ．当两种股票完全负相关 (r=- - 1) 时，分散持有股票没有好处；当两种股票完全正相关 (r=+1)时，所有的风险都可以分散掉。（
×
）
17 ．市盈率越高的股票，其投资的风险也会越大。
（
√
）
18 ．通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理。（
√
）
19 ．负债规模越小，企业的资本结构越合理。（
×
）
20 ．企业对自有资金依法享有经营权，在企业存续期内，投资者除依法转让外，还可以随时抽回其投入的资本。（
×
）
四、简答题
1 1 ． 企业组织形式。
2 2 ． 长期筹资的渠道。
3 3 ．简述年金的概念和种类。
4 4 ．按风险程度，可把财务决策分为哪三类? ?
5 5 ．简述反映企业营运能力的财务比率。
6 6 ．利用财务比率综合评分法进行企业财务状况的在综合分析，应当遵循什么程序? ?
7 7 简述企业的财务活动。
8 8 ．简述企业的财务关系。
9 9 ．证券组合的风险可分为哪两种? ?
10 ．简述风险报酬的概念及其表示方法。
11 ．简述财务分析的作用和目的。
五、计算题
1. 按照要求进行计算
【资料】某合营企业于年初向银行借款 0 50 万元购买设备，第 1 1 年年末开始还 款，每年还款一次，等额偿还，分 5 5 年还清，银行借款利率为 12% 。（注：期限为 5 5 ，利率为 12% 的后付年金系数为 3.605 。）
【要求】试计算每年应还款多少? ?
解：由已知条件可以发现，该企业的借款与还款实质为一笔现值为 0 50 万元，期限为 5 5 年的等额普通年金。
因此根据普通年金的现值计算公司可得该公司的每年应还款为：
A=50/PVIFA i,n =50/3.605=13.869( 万元) )
2. 财务比率的计算
【资料】某企业 0 2000 年销售收入为 0 20 万元，毛利率为 40% ，赊销比例为 80% ，销售净利润率为 16% ，存货周转率为 5 5 次，期初存货余额为 2 2 万元，期初应收账款余额为 8 4.8 万元，期末应收账款余额为 6 1.6 万元，速动比率为 1.6 ，流动比率为 2 2 ，流动资产占资产总额的 28%,该企业期初资产总额为 0 30 万元。该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失。
【要求】
1 1 ．计算应收账款周转率
解：由已知条件可以得到公司的应收帐款净额 =20*80%=16 （万元）
则应收帐款的周转率 =16/ 应手帐款平均余额 =16/[ [ (4.8+1.6) /2] =5
2 2 ．计算总资产周转率
由已知可得总资产周转率 =20/ 总资产 =20/30=0.667
3 3 ．计算资产净利率
根 据该企业的销售净利率 16% 可以得到公司的销售净利润 =20*16%=3.2( 万元) )
由于该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失，因此该公司的销售净利润即为公司净利润，因此公司的资产净利率 =3.2/30=10.667% 。
答：
......
3 3 ．按照要求计算下题（本体 0 10 分）
【资料】假设利民工厂有一笔 0 123600 元的资金，准备存入银行，希望在 7 7 年后利用这笔款利 项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利 10% ，该设备的预计价格为0 240000 元。
( ( 时间期限为 7 7 ，利率为 10% 的复利终值系数为：
1.949) ) 。
【要求】试用数据说明 7 7 年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。
解：根据已知条件可得利民工厂 7 7 年后该笔存款的本利和为：
FV n n =PV*FVIF i,n =123600*1.949=240896.4
由于本利和大于该设备预计价格 4 24 万元，因此，利民工厂的本利和可以购买该设备。
答：利民工厂的本利和可以购买该设备。
4 4 ．杜邦分析法
【资料】某公司 0 2000 年的销售收入为 0 62500 万元，比上年提高了 28% ，有关的财务比率见下表
【要求】
（1 1较 ）运用杜邦分析的原理，比较 9 1999 年该公司与同行业平均的净资产收 益率，定性分析其差异的原因。
解：由已知条件可得：
该公司和行业 9 1999 年的股东权益乘数的平均水平为：
公司 9 1999 年股东权益乘数 =1/ (1- - 资产负债率）
=2
行业 9 1999 年股东权益乘数 =1/ （1 1- - 资产负债率 ）
=2.38
则根据杜邦分析体系中的公式分解可以得到：
净资产收益率= = 销售净利率* * 资产周转率* * 股东权益乘数
因此可以得到 9 1999 年公司和行业各自的净资产收益率分别为：
公司 9 1999 年净资产收益率 =7.2%*1.11*2=15.98%
行业 9 1999 年净资产收益率 =6.27%*1.14*2.38=17.01 1%
因此，可以发现 9 1999 年公司的净资产收益率低于行业平均水平，其原因主要体现在如下方
面：
（1 1 ）虽然公司的销售净利率高于行业平均水平，但是公司的资产周转率要低于行业平均水平；
（2 2 ）从公司的股东权益乘数来看，9 1999 年公司的权益乘数为 2 2 ，而行业平均水平为 2.38 ，说明公司的财务杠杆利用偏低，这是公司净资产收益率低于行业平均水平的主要原因。
（2 2 ）运用杜邦财务分析的原理，比较 0 2000 年与 9 1999 。
年的净资产收益率，定性分析其原因。
0 2000 年公司的股东权益乘数 =1/ （1 1- - 资产负债率 ）
=2.584
则根据 上述计算公司可以得到公司 0 2000 年的净资产收益率 =6.81%*1.07*2.584=18.828%
因此可以发现公司 0 2000 年的净资产收益率要高于 9 1999 年的水平，其原因主要是虽然公司的销售净利率和资产周转率都比 9 1999 年有所下降，但是公司的权益乘数明显增加，达到了2.584 ，并最终导致 0 2000 年的净资产收益率比 9 1999 年增加了近 3 3 个百分点。